彼得
作为巴菲特致股东信的研究专家，我们发现“彼得”在信中并非指向单一人物，而是巴菲特巧妙运用了多个同名角色，以其广博的知识和幽默感，为股东们阐释投资哲学。其中，最引人瞩目且对投资界影响深远的，无疑是传奇基金经理人——彼得·林奇（Peter Lynch）。
1. 此人是谁，与巴菲特的关系：
彼得·林奇是20世纪最伟大的基金经理人之一，以其在富达麦哲伦基金（Fidelity Magellan Fund）任职期间创造的惊人业绩而闻名。他并非伯克希尔哈撒韦的内部成员或巴菲特的亲密朋友，但两人在投资理念上有着深刻的共鸣和相互尊重。巴菲特在股东信中多次引用林奇的观点，表明他视林奇为一位极具洞察力、擅长将复杂投资智慧以生动方式呈现的思想家。这是一种“英雄惜英雄”式的惺惺相惜。
2. 在伯克希尔或巴菲特投资生涯中的角色：
彼得·林奇在巴菲特的投资生涯中扮演的角色，更多是作为一位思想的启迪者和投资原则的有力印证者。巴菲特引用林奇的言论，并非为了介绍林奇本人，而是为了借用林奇那些精辟且易于理解的比喻，来强化自己向股东传达的核心投资理念。例如，在1988年的信中，巴菲特引用林奇“砍除花朵来当作野草的肥料”的说法，生动地批评了投资者“卖出表现不错的股票以实现获利，却顽固地不肯出脱绩效差的股份”的错误行为。这与巴菲特“长期持有优秀企业”的理念不谋而合。在1993年，巴菲特再次引用林奇关于“竞争可能有害于人类的利益”的警语，强调了品牌力量和“经济护城河”的重要性，这正是巴菲特投资哲学的基石之一。
3. 巴菲特对此人的评价：
尽管巴菲特并未直接用溢美之词评价彼得·林奇，但他两次在股东信中引用林奇的观点，并称其解释为“生动地”（vividly），这本身就是极高的赞誉。这表明巴菲特不仅认可林奇投资洞察力的深度，也欣赏他将复杂概念简化并以引人入胜的方式表达出来的能力。在巴菲特看来，林奇的智慧是如此实用且富有启发性，以至于可以作为伯克希尔投资原则的有力论据。
4. 有趣的轶事或特点：
彼得·林奇本人就是投资界的传奇，他以“买你了解的股票”（Invest in what you know）的平民化投资哲学，让普通投资者也能理解并实践价值投资。他撰写的《战胜华尔街》和《彼得·林奇的成功投资》等著作，至今仍是投资经典。
值得一提的是，巴菲特在股东信中还曾提及其他“彼得”：
* 在1985年，他引用老师格雷厄姆的故事，提到了天堂的看门人“圣彼得”，用一个老石油开发商的幽默故事来讽刺专业投资者的盲目追逐。
* 在1989年，巴菲特批评零息债券时，将相信其无限收入的投资者比作“彼得潘”，讽刺其不愿面对现实的幼稚心态。
这些“彼得”的引用，充分展现了巴菲特在行文中的广博学识和幽默感，他能将文学、神话与投资现实巧妙结合，使得股东信不仅是投资报告，更是一场充满智慧和乐趣的阅读体验。然而，在所有“彼得”中，唯有彼得·林奇是与巴菲特共享投资智慧、相互印证投资哲学的真正投资大师。
原文摘录
…且持续受关注的的股票，其价格通常都不合理。 我的老师葛拉罕四十年前曾讲过一个故事说明为何专业的投资人员会是如此，一个老石油开发商蒙主宠召，在天堂的门口遇到了圣彼得，圣彼得告诉他一个好消息跟一个坏消息，好消息是他有资格进入天堂，但坏消息却是天堂里已没有位置可以容纳额外的石油开发商，老石油开发商想了一下，跟圣彼得说只要让他跟现有住户讲一句话就好，圣彼得觉得没什么大碍就答应了，只见老石油开发商对内大喊:「地狱里发现石油了」，不一会儿，只见天堂的门打开，所有的石油开发商争先恐后地往地狱奔去，圣彼得大开眼界地对老开发商说:「厉害!厉害!现在你可以进去了」，但只见老开…
—— 1985年
…持有兼具杰出企业与杰出经理人的股权时，我们最长的投资期间是永久，我们跟那些急着想要卖出表现不错的股票以实现获利却顽固地不肯出脱那些绩效差的股份的那群人完全相反。彼得林区生动地将这种行为解释成砍除花朵来当作野草的肥料，我们持有Freddie Mac的股份比例是法令规定的上限，这部份查理在后面会详加为各位说明，因为他们是属于共同储贷-我们一家非保险的子公司所投资，所以在我们的合并资产负债表当中，这些持股将以成本而非市价列示。 我们持续将投资集中在少数我们能够了解的公司之上，只有少部份是我们想要长期投入的，因为当我们好不容易找到这样的公司时，我们会想要达到一定的…
—— 1988年
…承担支付支出的痛苦，以我们先前提到的例子，一家每年可以赚1亿美元的公司，利用这种方法，在债券投资人的面前，却可以把膨胀到1亿5,000万美元，只要投资人愿意充当彼得潘，不断地说「我相信你」，只要你愿意零息债券所创造的收入是没有上限的。 华尔街以热情拥抱这项新的发明，后知后觉的人可能就准备等着卷铺盖走路，终于在这里大家找到一个可以不必理会公司实际获利能力的融资方法，结果很明显，当然就会有更多的生意上门，离谱的价格一定有卖家愿意出，就像Jesse Unruh可能会说的一句话，交易就像是金融世界的母奶。 此外零息与PIK债券还有一项特点使得支持者与银行家更愿…
—— 1989年
…量、产品的特质与配销通路的优势，使得他们拥有超强的竞争力，就像是树立起高耸的护城河来保卫其经济城堡，相对的，一般公司却要每天耗尽心思去打没有意义的游击战，就像是彼得·林区所说的，对于那些只会销售量贩式产品的公司来说，大家应该在其股票上加印这句警语-「竞争可能有害于人类的利益」。 可口可乐与吉列的竞争力在一般产业观察家眼中实在是显而易见的，然而其股票的Beta值却与一般平庸、完全没有竞争优势的公司相似，难道只因为这样我们就该认为在衡量公司所面临的产业风险时，完全不须考虑他们所享有的竞争优势吗? 或者就可以说持有一家公司部份所有权-也就是股票的风险，与公司长期…
—— 1993年
…的几十种投资机会做比较，其中也包含经由股票市场买进部份股权，我们习惯性地做比较，购并vs被动的投资，是一昧地想要扩张经营版图的经理人绝对做不出来的。 管理大师彼得.杜拉克几年前在对时代杂志的一次专访中，切中要点的提到：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些骯脏污龊的事，经营任何事业无可避免的是一大堆繁杂的工作，而促成交易相对的就很性感浪漫，而这也是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。 在从事并购案时，我们还有一项优势，那就是我们可以提供给卖方，一种背后由众多优秀企业所组成的股份当作对价，当一家公司的老板或家族想要处…
—— 1995年